估值与资金类指标的图表，由服务端从公开数据源读取。每个数字都写明它的来源和参数 —— 这些是模型的输出，不是事实。不给买卖建议，也不做仓位安排。
7 个指标，每个按它自己那套通行档位定位，权重 20/15/15/15/15/10/10。分数越高，说明这些档位读出来越便宜。改成在各自的日线历史上排名，同一批读数从 恐慌与贪婪 27 到 价格 ÷ 200 周均线 79。档位是惯例，不是测量结果 —— 下面每个标签都带着自己的读数。
评分
今日
显示的是 2026-09-01 的日线快照 —— 页面加载完成后会换成实时值。
周期雷达与市场体温
同一件事的两种看法：每个指标在它自己历史上的位置，而不是相对某个别人公布的阈值。今日读数里那些标签用的就是这些分位，这里是它们的形状。
这两个不是同一个测量，而且它们会不一致。评分把每个读数放到该指标那套通行档位上 —— 那些阈值是行业公布的，属于惯例。体温是把每个读数放到它自己的日线历史上排名 —— 这是在我们的数据上做算术。当评分说便宜而体温说不便宜，意思是按老规矩算便宜，但按这个指标自己近年的分布算只是普通。哪个都不是真相，它们回答的是不同的问题。
AHR999
AHR999 周期估值
2026 重新拟合的幂律 · a 5.5856 · b −16.1567 · 价格相对长期成本与幂律趋势的位置
这些档位是该指标作者自己的说法 —— 0.45 和 1.2 是他定的，5 这个边界是后来被广泛沿用的扩展。这些都不是本页给出的建议，而上面那些价格水平是算术，不是买卖点位：它们回答的是「如果价格现在就在这里，AHR999 会读多少」，前提是今天的成本和拟合值不变。而这两个输入每天都在变。
AHR999 历史
相对两个锚点的每日读数，用的是和上面那些数字同一套拟合。
它在什么情况下不管用：它假设价格会回到幂律线附近，所以在长时间单边行情里，它会连着几个月停在同一个档位。它对「用哪一套幂律拟合」也极其敏感 —— 见下一节，两套拟合的结果相差约三分之一。
幂律估值
价格对比特币年龄的一个拟合，也是 AHR999 用的两个锚点之一。本页用的参数写在下面 —— 它是一个拟合，不是自然常数，换一个时间窗重新拟合，答案就会变。
走廊：支撑价、公允价、阻力价
公允价用的是和上面同一套拟合 —— 本页不放第二套幂律估值，因为两个不同的公允价只会让你去猜该信哪个。支撑价和阻力价就是同一条线向下、向上平移，平移量取它自身日残差的第 1 和第 99 分位，所以三条线斜率相同，只有截距不同。下面每个数字都能由随它一起写出的参数复算出来。
它是一条统计包络线，不是地板。支撑线画在「过去有 1% 的日子收在它下方」的位置 —— 所以按定义，价格跌到它下面并非不可能，那正是定义这条线的那 1% 的情形。
如果你是来找「底价模型」的，本页带的就是这条支撑线，而上一段说的就是为什么它不叫地板。别的站点会用第三方数据集、以自己的名字发布底价模型；本页不复现那些，因为我们没办法把它们的算法给你看。本页能做的是把自己的参数写出来 —— 就在上面。
残差取的窗口是最近两个减半周期（2016-07-09 起，3,707 天，R² 0.9614），不是全部历史。2016 年以前，市场的深度和参与者和今天完全不像，把那段算进来会把走廊撑得太宽、失去区分能力 —— 用全部历史，同样的分位会给出 $38,504 和 $930,644。减半是比特币自己的时间单位，拿它来切比随手挑一个年份更站得住。上面能看到这个选择带来多大差别；它是一个选择，不是测量结果。
市场结构
价格和它的长期趋势画在同一个坐标里 —— 先看结构，再看噪声。当区间长到能包含一次减半时，减半日期会显示为虚线；90 天或一年的区间里没有可显示的。上一次减半是 2024 年 4 月 20 日。
200 日均线是那批收盘价的算术平均，而定投成本用的是同一批数的调和平均 —— 每天投固定金额的人，实际付的是调和平均那个。200 周均线大致跨一个减半周期，这也是它常被当成长期地板的原因；它是四年回看，所以永远转向偏晚。
挖矿
矿机关机价区间
—挖矿收入抵不上电费的那个价格。最新的机器最后停机，六年前的老机器最先停。
距下次减半
—区块高度是准的，日期不准 —— 它按 10 分钟一个块这个协议目标值推算。
成本基准与 MVRV 区间
已实现价格是「平均每枚币上一次转移时的价格」—— 也就是市场整体的成本基准。它不需要额外的数据源：MVRV 是市值除以已实现市值，所以 已实现价格 = 价格 ÷ MVRV。今天是 $53,081，价格比它高 46%，换个说法就是 MVRV 等于 1.4583。
这是整体值，不是分布。按每个 UTXO 算的成本基准 —— 也就是每一批币各自的买入价 —— 需要 UTXO 级的链上数据，本页没有，所以你看到的不是那个。下面是的是：在今天的成本基准固定不变的前提下，MVRV 处在它自己历史区间的各个位置时，对应的价格水平。
| MVRV 处于 | 数值 | 对应的价格 | |
|---|---|---|---|
| 第 5 分位 | 0.823 | $43,700 | 价格高于这里 |
| 第 25 分位 | 1.274 | $67,643 | 价格高于这里 |
| 中位数 | 1.695 | $89,989 | 价格低于这里 |
| 第 75 分位 | 2.181 | $115,751 | 价格低于这里 |
| 第 95 分位 | 3.283 | $174,289 | 价格低于这里 |
链上
这三个是日频，不是实时。它们由上一个 UTC 日的链上数据算出，所以不会跟着本页的价格动。Puell 是把矿工收入和它自己的年均值比；储备风险衡量价格相对长期持有者的信心；SOPR 高于 1 表示当天转移的币整体是盈利的。
资金与情绪
两点提醒。年化资金费率是拿一个 8 小时周期外推出来的，不是你能实际拿到的收益。Coinbase 溢价里还混着 USDT 自己相对 1 美元的偏离 —— USDT 折价交易时，溢价会因为和美元需求无关的原因升高。
市场隐含概率
这些行权价在预测市场上的当前成交价格，按惯例读作概率。这是下注者此刻的报价 —— 不是预测，也不是本页的看法。成交清淡的行权价，报价会很不稳定。
我的持仓
在你的浏览器里，对你自己输入的数字做算术。什么都不会发出去，我们这边也不存任何东西 —— 下面两个值存在这个浏览器的本地存储里，你可以用按钮清掉。这不是建议，也不是预测：下面每一列都是把价格固定在某个水平然后做除法，仅此而已。手续费、买卖价差和税都没有算进去。
填入持仓或预算即可看到计算结果。
这个测算工具是免费的，而且会一直免费。如果你不想自己来查、而希望买入侧条件成立时有人告诉你，可以用邮件提醒 —— 一天最多一封，而且页面在你决定之前就把逐年的实际发信量列了出来。
数据状态
来源、是否取到、以及底层数据有多旧。取不到的值不会用过期数据顶替。
| 指标 | 状态 | 来源 | 数据截至 |
|---|
- 价格与日收盘：Coinbase Exchange 的日线，取每根 K 线的收盘价。窗口为 — 天，所以这里的最高最低都是这个窗口内的，不是历史极值。
- 涨跌幅是最近两个日收盘价之差，不是滚动 24 小时。
- 200 周均线用的周收盘：DefiLlama。算力与挖矿难度：mempool.space。恐慌与贪婪：Alternative.me。MVRV：Coin Metrics 社区版 API。资金费率：Bybit，失败时回退 OKX。稳定币供应量：DefiLlama。Puell 倍数、储备风险与 SOPR：BGeometrics。